Закон об ипотеке обновляется

На днях состоялось заседание правительства, в котором обсуждались поправки, позволяющие запустить полноценный рынок ипотечных ценных бумаг. Минэкономразвития предложил изменения в закон об ипотеке, ипотечных ценных бумагах, а также о регистрации прав на недвижимое имущество. Эти поправки предусматривают создание депозитария для хранения ипотечных закладных.

Подобная мера позволит повысить юридическую безопасность всех сделок с ипотечными ценными бумагами, а также существенно сократить издержки банков при передаче прав закладных. При условии хранения закладных в депозитариях и выпуска на них производных инструментов вырастет оборот закладных, а значит, и увеличится ликвидность, а главное, увеличится объем рынка ценных бумаг.

Примечательно, что после запуска депозитария закладных (в результате чего сделки будут проводиться в автоматическом режиме) чиновники не ожидают каких-либо улучшений условий кредитования граждан. Зато запуск рынка ипотечных ценных бумаг и увеличение их ликвидности станут хорошим подспорьем, например, для Внешэкономбанка, чей инвестиционный портфель в настоящее время жестко ограничен законодательством. Впрочем, ипотечных ценных бумаг хватит на всех.

Ипотечный рынок России в прошлом году оценивался банкирами в 200 млрд рублей. Как ожидают участники рынка рынка, в 2007 году рынок достигнет 400 млрд рублей.

"Зарубежный опыт свидетельствует, что объем ипотечного жилищного кредитования может достигать половины ВВП, в то время как в России объем ипотеки не превышает 2,4% ВВП", - говорит председатель комитета АРБ по ипотечному кредитованию Андрей Крысин. В данный момент в среднем только около 10% процентов жилья приобретается по ипотечным кредитам. Главное достижение, которое еще предстоит материализовать российским финансистам, - это психологическая готовность населения приобретать квартиры в кредит под залог. Вопрос развития ипотеки упирается в доступ к дешевым кредитным ресурсам, который имеют (или не имеют) первичные кредиторы. Именно для привлечения первичных ресурсов для выдачи их заемщикам и придумана секьюритизация - выпуск долговых ценных бумаг, обеспеченных доходами от определенных активов. Теоретически секьюритизировать можно любые активы - например, обеспечением облигаций могут стать поступления от сданной в аренду недвижимости. Но чаще всего объектом выступают выданные банковские кредиты.

Суть схемы выпуска долговых ценных бумаг - рефинансирование. Средства, ожидаемые в будущем от заемщиков ипотечных кредитов, становятся обеспечением для выпущенных облигаций. На Западе это является важнейшим инструментом развития банковского бизнеса: предоставив достаточное число займов, банк может секьюритизировать их, выпустив облигации, а из денег, вырученных от продажи облигаций, снова выдавать займы.

RealtyPress.ru